لیلی پُل راینهارت در سیزدهم سپتامبر سال ۱۹۹۶ میلادی در کلیولند، اوهایو به دنیا آمد و در حومهٔ همین شهر بزرگ شد. او از مادری به نام اِمی و پدری به نام دانیل متولد شد و یک برادر بزرگتر نیز دارد. علاقهٔ او به بازیگری از سنین بسیار کم، حدود پنج یا شش سالگی، زمانی که برای نخستین بار روی صحنه تئاتر مدرسه ظاهر شد، آغاز گشت و این عشق به قدری در او قوی بود که در پانزده سالگی از والدینش درخواست کرد تا برای پیگیری حرفهٔ بازیگری، او را به نیویورک ببرند.
لیلی تحصیلات دبیرستان خود را در مدرسهٔ بِی (Bay High School) به پایان رساند و بلافاصله پس از فارغالتحصیلی، برای دنبال کردن رؤیاهایش به لس آنجلس نقل مکان کرد. با این حال، راه موفقیت برای او هموار نبود و در ابتدای کار با مشکلات مالی و رد شدن در آزمونهای بازیگری مواجه شد، تا جایی که مجبور شد برای تأمین هزینهها به عنوان پیشخدمت در یک رستوران دنیش کار کند. نقطهٔ عطف زندگی حرفهای او در سال ۲۰۱۶ فرا رسید، زمانی که در هجده سالگی برای نقش بتی کوپر در مجموعهٔ تلویزیونی بسیار محبوب ریوردیل (Riverdale) از شبکهٔ The CW انتخاب شد؛ این نقش او را به یک چهرهٔ بینالمللی تبدیل کرد و نامش را بر سر زبانها انداخت.
علاوه بر بازیگری، لیلی راینهارت استعداد خود در نویسندگی را نیز به نمایش گذاشته و در سال ۲۰۲۰ مجموعه شعرهایی با عنوان «سیلابها را جدا کنید» (Swimming Lessons) منتشر کرد که با استقبال خوبی روبرو شد. او همچنین در فیلمهایی همچون «هیچکس نمیرید» (Good Girls) ، «شیمی» (Chemical Hearts) که خود یکی از تهیهکنندگان آن بود، و «نظر بده» (Look Both Ways) ایفای نقش کرده که هر یک بر دامنه و تنوع نقشآفرینیهای او افزودهاند.